doctorwe.com

คอลัมน์:  หุ้นส่วน ประเทศไทย

จอห์น โบเกิล …ผู้ก่อตั้งกองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ดร.วีรพงษ์ ชุติภัทร์

วิทยาลัยนวัตกรรมสังคม มหาวิทยาลัยรังสิต

www.doctorwe.com

ผมเริ่มเขียนบทความนี้ตอนผมเดินทางมาถึงมลรัฐเพนซิลวาเนีย สหรัฐอเมริกา เช่นเดิม..ผมจึงขออนุญาตเขียนเรื่องราวเกี่ยวกับการลงทุนในมลรัฐนี้ กองทุนรวม Vanguard ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ที่เมือง Malvern ในรัฐนี้ ถือได้ว่าเป็นหนึ่งในกองทุนที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก กองทุนนี้เป็นเจ้าของกองทุนอีกกว่า 160 กองทุน ที่มีมูลค่าการลงทุนสูงถึง 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 42 ล้านล้านบาท กองทุนนี้ก่อตั้งขึ้นตั้งแต่ปี 2517 โดยนายจอห์น โบเกิล

 

จอห์น โบเกิล ผู้ก่อตั้งกองทุนดังกล่าว เขามีประวัติความยิ่งใหญ่มากมาย อาทิเช่น ในปี 2543 เขาถูกเลือกจากนิตยสาร Fortune ให้เป็นหนึ่งในสี่ของ “ยักษ์ใหญ่แห่งการลงทุนในศตวรรษที่ 20” พอมาถึงปี 2547 เขาถูกเลือกจากนิตยสาร TIME ให้เป็น 1 ใน 100 ของ “นักลงทุนผู้ทรงอิทธิพลมากที่สุดของโลก” ประวัติของคุณโบเกิลยังมีอีกมากมาย..ซึ่งจะขอไม่สาธยายต่อนะครับ เพราะจริงๆผมอยากจะแนะนำเทคนิคการลงทุนคุณโบเกิล.. โดยมีรายละเอียดดังนี้ครับ

 

หนึ่ง ใช้ตัวเลข 100 กับอายุของคุณ… ในการลงทุน

โบเกิล เคยแนะนำเคล็ดลับในการลงทุนง่ายๆอย่างหนึ่งคือ “ถ้าคุณต้องการรู้ว่า.. คุณควรจะซื้อหุ้นเป็นสัดส่วนเท่าไรของเงินลงทุนทั้งหมด ก็ให้คุณเอาเลข 100 ตั้ง ..แล้วเอาอายุของคุณลบออก ..นั่นแหละคุณก็จะได้ตัวเลขสัดส่วนการลงทุนในหุ้น” ยกตัวอย่างเช่น คุณผู้อ่านอายุ 55 ปี ตามหลักการนี้..เราจะได้ตัวเลข 100-55 = 45  ก็หมายความว่าคุณผู้อ่านควรลงทุนหุ้นเพียง 45 เปอร์เซ็นต์ของเงินลงทุนทั้งหมด

โบเกิลเองยังมองไปถึงวิธีการของการลงทุนของคนประเภทอนุรักษ์นิยมแบบสุดโต่ง ที่มักจะนำเงินของตัวเองทั้งหมดไปฝากเงินในสถาบันการเงิน โดยบางคนก็มักจะอ้างว่าเพื่อเป็นการแสดงความซื่อสัตย์ต่อพระเจ้า ซึ่งเขามองว่าเป็นการลงทุนที่ผิดพลาดอย่างยิ่ง ที่จะลงทุนด้วยเงินออมของตนเองทั้งหมด โดยไม่ซื้อหุ้นเลยแม้แต่หุ้นเดียว

 

สอง ใช้สามัญสำนึกของคุณ..ในการลงทุน

โบเกิลได้กล่าวถึงเทคนิคการลงทุนอย่างง่ายๆอีกประการหนึ่งว่า “การใช้สามัญสำนึก (Common Sense) ของตัวเอง ..การลงทุนระยะยาว และค่าใช้จ่ายในการลงทุนที่ต่ำที่สุด”  เป็นเทคนิคที่เขาใช้มาแล้วกว่า 50 ปีแล้ว และเขาก็ยังใช้เทคนิคนี้อยู่จนถึงทุกวันนี้

เนื่องจากโบเกิลเป็นผู้บริหารกองทุนรวมที่มีขนาดใหญ่ เขาจึงใช้เทคนิคในการลงทุนด้วยดัชนี เขาสร้างดัชนีกองทุนรวมตัวแรกของโลกที่มีชื่อว่า Vanguard’s Index 500 Trust และลงทุนโดยใช้สามัญสำนึก ลงทุนระยะยาว และค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการกองทุนที่ต่ำ ก็ทำให้สามารถดึงดูดนักลงทุนให้เข้ามาลงทุนซื้อกองทุนของเขาได้อย่างมากมาย

 

สาม สูตรของไอน์สไตน์คือ E = MC ยกกำลัง 2 … สูตรของโบเกิลคือ G-C = N

หากกล่าวถึงสูตรที่จะทำให้ลงทุนประสบความสำเร็จได้ โบเกิลได้พูดถึงสูตร G-C = N  โดย G = Gross Return หรือกำไรรวมที่ได้จากการลงทุน ส่วน C = Costs of Return หรือค่าใช้จ่ายในการลงทุน และ N = Net Return หรือกำไรสุทธิจากการลงทุน

ดังนั้นหากคุณผู้อ่านต้องการให้ผลตอบแทนเข้ากระเป๋าให้มากที่สุด จากสูตร..คุณผู้อ่านก็จะต้องลดค่าใช้จ่ายในการลงทุนให้มากที่สุด เพื่อที่จะได้กำไรสุทธิสูงที่สุดครับ เช่นเดียวกับกองทุน Vanguard ของโบเกิลที่มีขนาดใหญ่มหาศาล แต่ก็ยังคิดค่าบริหารจัดการที่ต่ำมาก เพื่อให้ลูกค้าของเขา..ได้กำไรกลับไปมากที่สุด

 

สี่ ถ้าคิดจะรวย.. ต้องเริ่มต้นเร็วที่สุด ..และประหยัดที่สุด

หากคุณผู้อ่านจำกันได้.. ผมเคยเขียนบทความเรื่อง “ความเป็นอิสระทางการเงิน ..คุณอยากได้ไหม?” ( โพสต์ทูเดย์ 20 กุมภาพันธ์ 2555 www.doctorwe.com/posttoday/20120220 ) ที่กล่าวถึงเทคนิคในการลงทุนของ คุณณัฐชาต คำศิริตระกูล ไว้ว่า ต้องเริ่มต้นเร็วที่สุด ..และประหยัดที่สุด ก็สอดคล้องกับแนวคิดของจอห์น โบเกิล

โบเกิลยังเสริมต่อไปด้วยว่า การลงทุนในหุ้นในสหรัฐอเมริกา 30 ปีก่อนปี 2000 เราจะเห็นได้ว่า จะให้ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยเกือบ 10 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งถือว่าเป็นตัวเลขที่ดีมากสำหรับนักลงทุน แต่หลังจากปี 2000 ไปแล้ว โบเกิลคาดว่าผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้น..เฉลี่ยแล้วน่าจะอยู่ประมาณ 7 เปอร์เซ็นต์ นั่นหมายถึงเงินลงทุนของคุณจะเพิ่มเป็นเท่าตัวได้ ก็ต้องใช้เวลา 10 ปี (หมายความว่า ถ้าคุณผู้อ่านลงทุนซื้อหุ้น 1 ล้านบาทในอเมริกา โดยเฉลี่ยแล้ว..เงินของคุณผู้อ่านก็จะงอกเงยเป็น 2 ล้านบาทภายใน 10 ปี) ดังนั้นนักลงทุนก็จะต้องรีบเริ่มต้นลงทุนโดยเร็วที่สุด และ…ต้องประหยัดที่สุด

 

ห้า ความสำเร็จในอดีต.. ไม่ได้บอก..ความสำเร็จในอนาคต

มุมมองของโบเกิลที่มีต่อกองทุนต่างๆที่ประสบความสำเร็จนั้น เขาคิดว่าเป็นเพียงภาพลวงตา..และทำให้ผู้ลงทุนเก็บไปเพ้อฝ้นว่า การจ่ายผลตอบแทนของกองทุนนั้นๆในอนาคต ..จะเป็นเหมือนกับการจ่ายผลตอบแทนในอดีต แต่ความสำเร็จในอดีตของกองทุนต่างๆจะสะท้อนให้เห็นถึง ความสามารถในการจัดการความเสี่ยงและความเสมอต้นเสมอปลายในการบริหารจัดการต่างหาก

โบเกิลยังฝากข้อแนะนำในการลงทุนในกองทุนต่างๆไว้ 8 ข้อด้วยกันคือ

1.เลือกกองทุนที่คิดค่าบริหารจัดการต่ำๆ

2.ระวังคำแนะนำที่ต้องเสียค่าใช้จ่าย

3.อย่าให้คะแนนกับผลสำเร็จของกองทุนในอดีต

4.ใช้ผลประกอบการในอดีตมาประเมินความสามารถในการจัดการความเสี่ยง

5.ระวัง..กองทุนที่ผลงานดีเลิศในอดีต

6.ระวัง..กองทุนที่มีขนาดใหญ่มาก

7.อย่ามีจำนวนกองทุนมากเกินไป

และ 8.ซื้อกองทุนแล้ว..ต้องถือยาว

 

ดังนั้นเพื่อเป็นการให้เกียรติแก่นายจอห์น โบเกิล ผมจึงขอพูดถึงคำกล่าวของเขาที่ว่า “In investing time, Time is your ally, Impulse is your enemy.”  แปลตามความได้ว่า “ในเวลาที่จะลงทุน  ให้รำลึกเสมอว่า.. การใช้เวลา..จะเป็นเพื่อนของคุณ และ แรงดลใจ..จะเป็นศัตรูของคุณ”  ใช่แล้ว…คุณโบเกิลกำลังเตือนพวกเราว่า…  เวลาที่มีแรงดลใจให้รีบซื้อหุ้นตัวนั้นตัวนี้ แรงดลใจตัวนั้น..นั่นแหละ.. คือศัตรูที่อยู่ในใจของพวกเราเอง

ข้อความนี้ถูกโพสต์ขึ้นโดย : ดร.วีรพงษ์ ชุติภัทร์